Οι αναλυτές της JPMorgan έχουν εντοπίσει αρκετούς κρίσιμους παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την αγορά των κρυπτονομισμάτων στους προσεχείς μήνες, επισημαίνοντας τεχνικά, γεωπολιτικά και δομικά γεγονότα που ενδέχεται να οδηγήσουν σε κινήσεις τιμών.
Σε μια ερευνητική έκθεση που δημοσιεύτηκε τη Δευτέρα, οι αναλυτές συζήτησαν την επίδραση της εποχικής τάσης του “Uptober”, των περικοπών επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και της έγκρισης του Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).
Σύμφωνα με το The Block, ένα από τα κύρια σημεία της έκθεσης είναι η ιστορική τάση ισχυρής απόδοσης του Οκτωβρίου, γνωστή ως “Uptober”. Οι αναλυτές τόνισαν ότι πάνω από το 70% των Οκτωβρίων έχουν αποφέρει θετικές αποδόσεις για το Bitcoin.
«Ενώ η προηγούμενη απόδοση δεν είναι προγνωστικός παράγοντας της μελλοντικής απόδοσης, πιστεύουμε ότι η δημοτικότητα του ‘Uptober’ μπορεί να επηρεάσει τη συμπεριφορά και να οδηγήσει σε έναν θετικό μήνα για το Bitcoin αυτόν τον Οκτώβριο», έγραψαν οι αναλυτές.
Παρά τις πρόσφατες περικοπές επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, οι αναλυτές της JPMorgan σημείωσαν ότι η ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων δεν έχει ακόμη δει την αναμενόμενη θετική επίδραση.
Ενώ ένα περιβάλλον πτώσης επιτοκίων υποστηρίζει συνήθως τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, η συσχέτιση μεταξύ της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς κρυπτονομισμάτων και του επιτοκίου των Ομοσπονδιακών Ταμείων παραμένει αδύναμη στο 0.46, είπαν.
«Δεν έχουμε ακόμη δει την ‘εκτόξευση’ στις τιμές κρυπτονομισμάτων που αναμενόταν από τις χαμηλότερες τιμές μετά την περικοπή της 18ης Σεπτεμβρίου», έγραψαν, προσθέτοντας ότι η αγορά ενδέχεται να περιμένει περισσότερη σταθερότητα προτού κινηθεί αποφασιστικά.
Επιπλέον, οι αναλυτές αναγνώρισαν ότι η έλλειψη ιστορικών δεδομένων καθιστά δύσκολη την εκτίμηση των αντιδράσεων των κρυπτονομισμάτων στους κύκλους επιτοκίων.
«Τα κρυπτονομίσματα εμφανίστηκαν πραγματικά μόνο στα μέσα της δεκαετίας του 2010, και οι επιτόκιοι ήταν κοντά στο μηδέν για το μεγαλύτερο μέρος της ύπαρξής τους. Είναι πιθανό ότι οι σταθεροί ρυθμοί, και όχι μόνο οι χαμηλοί, θα ωφελήσουν τις αγορές αυτές περισσότερο», είπαν.
Ένας άλλος πιθανός καταλύτης είναι η πρόσφατη έγκριση της εμπορίας επιλογών σε ETF με spot bitcoin.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι αυτό θα μπορούσε να εμβαθύνει τη ρευστότητα και να προσελκύσει νέους συμμετέχοντες στην αγορά.
«Με τις επιλογές, οι επενδυτές έχουν πλέον έναν πιο δυναμικό τρόπο αλληλεπίδρασης με το ETF και αύξησης της ρευστότητας στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο», παρατήρησαν.
Πρόσθεσαν ότι αυτή η εξέλιξη θα μπορούσε να ξεκινήσει έναν θετικό κύκλο ανατροφοδότησης, ενισχύοντας τη δομή της αγοράς και καθιστώντας τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία πιο προσβάσιμα σε θεσμικούς επενδυτές.
Μέσα στον Σεπτέμβριο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) ενέκρινε την καταχώριση και την εμπορία επιλογών για το ETF του BlackRock iShares Bitcoin Trust στο Nasdaq.
Ωστόσο, η τελική έγκριση εξαρτάται ακόμα από την Options Clearing Corporation (OCC) και την Επιτροπή Εμπορευμάτων και Χρηματιστήριων (CFTC).
Η επερχόμενη αναβάθμιση του Ethereum, γνωστή ως “Pectra”, επισημάνθηκε επίσης ως σημαντική εξέλιξη.
Ως συνδυασμός των αναβαθμίσεων Prague και Electra, το Pectra θα εφαρμόσει πάνω από 30 προτάσεις βελτίωσης του Ethereum (EIPs) για τη βελτίωση της αποδοτικότητας του δικτύου, των λειτουργιών των validators και της επέκτασης της αφαίρεσης λογαριασμού.
«Ενώ το Pectra αναμένεται να είναι μετασχηματιστικό για τη λειτουργικότητα του Ethereum, βλέπουμε αυτή την αναβάθμιση ως πιο δομική παρά ως άμεσο καταλύτη τιμών», δήλωσαν οι αναλυτές.
Θεωρούν ότι η μακροπρόθεσμη επίδραση του Pectra θα ενισχύσει την επιχειρησιακή αποδοτικότητα και την υιοθέτηση του Ethereum, αλλά είναι απίθανο να προκαλέσει μια βραχυπρόθεσμη έκρηξη στην τιμή του ether.
Συνολικά, οι αναλυτές της JPMorgan κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται σε ένα στάδιο αναμονής, περιμένοντας έναν πιο σαφή μακροοικονομικό ή δομικό καταλύτη για να οδηγήσει σε σταθερή ανάπτυξη.
«Συνεχίζουμε να βλέπουμε το οικοσύστημα των κρυπτονομισμάτων να γίνεται ολοένα και πιο ευαίσθητο σε μακροοικονομικούς παράγοντες, οπότε περιμένουμε τον επόμενο κύριο καταλύτη για την ανάπτυξη και την ενισχυμένη συμμετοχή των λιανικών επενδυτών να παρέχει διαρκή ανάπτυξη για το οικοσύστημα», είπαν.
