Ο CIO της Bitwise, Matt Hougan, εξέφρασε πρόσφατα ανησυχίες για την έλλειψη ρυθμιστικής σαφήνειας στη βιομηχανία των κρυπτονομισμάτων, ιδίως εν μέσω της συζήτησης για το αν τα κρυπτονομίσματα πρέπει να ταξινομηθούν ως τίτλοι (securities) ή εμπορεύματα (commodities).
Όπως αναφέρει το coingape.com σε ένα πρόσφατο νήμα στο X (πρώην Twitter), ο Hougan υποστήριξε ότι η ρυθμιστική αβεβαιότητα πλήττει τη βιομηχανία και την εμποδίζει να αξιοποιήσει πλήρως τις δυνατότητές της.
Θέση του Matt Hougan για τη ρυθμιστική σαφήνεια στα κρυπτονομίσματα
Ο Matt Hougan εξήγησε ότι το ρυθμιστικό πλαίσιο των ΗΠΑ διαχωρίζει τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε δύο κατηγορίες: τίτλους και εμπορεύματα. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ρυθμίζει τους τίτλους, ενώ η Επιτροπή Εμπορευμάτων και Παραγώγων (CFTC) επιβλέπει τα εμπορεύματα.
Ο Hougan ανέφερε ότι αυτή η διάκριση υπάρχει επειδή οι τίτλοι συχνά περιλαμβάνουν «insiders»—οντότητες που κατέχουν κρίσιμες πληροφορίες μη διαθέσιμες στο κοινό. Από την άλλη πλευρά, τα εμπορεύματα, όπως ο χρυσός ή το πετρέλαιο, δεν έχουν τέτοιους insiders και γι’ αυτό ρυθμίζονται διαφορετικά.
Ο CIO της Bitwise τόνισε ότι τα αποκεντρωμένα έργα, όπως το Bitcoin και το Ethereum, λόγω της σχεδίασής τους, δεν μπορούν να έχουν παραδοσιακούς insiders. Αυτά τα έργα είναι από τη φύση τους αποκεντρωμένα, χωρίς κεντρικές αρχές ή οντότητες με εσωτερική πληροφόρηση.
Ως εκ τούτου, η προσπάθεια ταξινόμησης των κρυπτονομισμάτων ως τίτλων, όπως γίνεται συχνά στις συζητήσεις στις ΗΠΑ, δεν συνάδει με την πραγματικότητα του τρόπου λειτουργίας αυτών των δικτύων.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Ripple, Brad Garlinghouse, έχει επίσης επικρίνει τα υπάρχοντα ρυθμιστικά πλαίσια για τα κρυπτονομίσματα, υποστηρίζοντας ότι οι ισχύοντες νόμοι για τους τίτλους δεν ευθυγραμμίζονται με τις τεχνολογικές εξελίξεις που αντιπροσωπεύουν τα κρυπτονομίσματα.
Προκλήσεις ρύθμισης και αποκέντρωσης
Η αποκέντρωση είναι η βασική ιδέα πίσω από τα κρυπτονομίσματα, κάτι που αποτελεί πρόκληση για τα παραδοσιακά ρυθμιστικά πλαίσια. Ο Hougan εξήγησε ότι οι παραδοσιακοί τίτλοι απαιτούν αποκαλύψεις, όπως οικονομικές καταστάσεις ή δομές ιδιοκτησίας, για να αποτραπεί η εκμετάλλευση του κοινού από insiders.
Στα αποκεντρωμένα δίκτυα, ωστόσο, δεν υπάρχει μία ενιαία οντότητα για να αποκαλύψει τέτοιες πληροφορίες, καθιστώντας δύσκολη την ενσωμάτωσή τους στους ισχύοντες νόμους για τους τίτλους.
Ο Hougan υποστήριξε ότι το πρόβλημα δεν είναι ότι τα κρυπτονομίσματα στερούνται διαφάνειας, αλλά ότι η τρέχουσα ρυθμιστική προσέγγιση δεν λαμβάνει υπόψη τη μοναδική φύση της τεχνολογίας blockchain. Αντί να προσπαθούμε να προσαρμόσουμε τα κρυπτονομίσματα σε παρωχημένα πλαίσια, ο Hougan προτείνει μια πιο προσαρμοσμένη ρυθμιστική προσέγγιση που λαμβάνει υπόψη την αποκεντρωμένη φύση αυτών των έργων.
Η πρόταση για ρύθμιση από την CFTC
Ένα από τα βασικά σημεία του Matt Hougan είναι ότι, αντί να προσπαθούμε να ρυθμίσουμε τα αποκεντρωμένα έργα κρυπτονομισμάτων ως τίτλους υπό την SEC, υπάρχει αυξανόμενο ενδιαφέρον για την ανάληψη της εποπτείας από την CFTC. Ο ίδιος εξήγησε ότι η CFTC, με την εστίασή της στη δημιουργία δίκαιων αγορών αντί για την απαίτηση αποκαλύψεων από insiders, είναι ένας πιο κατάλληλος ρυθμιστικός φορέας για αποκεντρωμένα δίκτυα, όπως το Bitcoin και το Ethereum.
Ο Brad Garlinghouse συμφωνεί με αυτή την προσέγγιση και έχει επικρίνει τη θέση της SEC, υποστηρίζοντας ότι είναι όχι μόνο αναποτελεσματική αλλά και αντιπαραγωγική. Ο Garlinghouse έχει επίσης απορρίψει τους ισχυρισμούς πρώην αξιωματούχων της SEC ότι τα κρυπτονομίσματα, συμπεριλαμβανομένου του XRP της Ripple, είναι τίτλοι, χαρακτηρίζοντάς τους «αποδεδειγμένα ψευδείς».
Ο Matt Hougan προειδοποίησε ότι η αυστηρή προσέγγιση της SEC θα μπορούσε να καταπνίξει την καινοτομία και να βλάψει τη βιομηχανία, ειδικά όταν καλά έργα παγιδεύονται στην ίδια ρυθμιστική κατηγορία με τους κακόβουλους παράγοντες.
