Ανησυχίες σχετικά με τη στρατηγική Bitcoin της MicroStrategy και τις υποχρεώσεις του χρέους έχουν χαρακτηριστεί υπερβολικές από τον Anthony Scaramucci, ιδρυτή της SkyBridge Capital.
Μιλώντας σε συνέντευξη, ο Scaramucci απέρριψε τους φόβους μιας χρηματοοικονομικής κατάρρευσης που συνδέεται με τις σημαντικές Bitcoin θέσεις και τη δομή χρέους του MicroStrategy, εξηγώντας ότι μόνο μια παρατεταμένη και συστηματική κατάρρευση του Bitcoin που θα διαρκούσε αρκετά χρόνια θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει την εταιρεία.
Μακροπρόθεσμη δομή χρέους προστατεύει τη MicroStrategy
Η χρηματοοικονομική στρατηγική της MicroStrategy,σύμφωνα με το coingape.com, έχει τραβήξει την προσοχή λόγω της επιθετικής αγοράς Bitcoin, που χρηματοδοτείται κυρίως μέσω μετατρέψιμου χρέους και πωλήσεων μετοχών. Η εταιρεία κατέχει αυτήν τη στιγμή Bitcoin αξίας 46,02 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με μη πραγματοποιημένα κέρδη 18,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Κριτικοί υποστηρίζουν ότι η μεταβλητότητα της τιμής του Bitcoin θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την ικανότητα του MicroStrategy να εξυπηρετήσει το χρέος του, οδηγώντας ενδεχομένως σε αναγκαστικές πωλήσεις Bitcoin και διαταραχές στην αγορά.
Ωστόσο, ο Anthony Scaramucci τόνισε ότι το χρέος του MicroStrategy είναι δομημένο για το μακροπρόθεσμο διάστημα, μειώνοντας τον κίνδυνο άμεσης οικονομικής πίεσης. «Αν μελετήσετε πραγματικά τον ισολογισμό του, έχει μακροπρόθεσμο χρέος και κυλιόμενο μακροπρόθεσμο χρέος», δήλωσε ο Scaramucci, αναφερόμενος στον Michael Saylor, εκτελεστικό πρόεδρο του MicroStrategy.
Πρόσθεσε ότι μια συστηματική κατάρρευση του Bitcoin θα πρέπει να διαρκέσει έξι ή επτά χρόνια για να αποτελέσει σημαντική απειλή για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της εταιρείας.
Ανησυχίες για μεταβλητότητα της τιμής του Bitcoin
Η εξάρτηση του MicroStrategy από το Bitcoin ως εταιρικό περιουσιακό στοιχείο έχει τροφοδοτήσει σκεπτικισμό μεταξύ των επενδυτών. Οι μετοχές της εταιρείας έχουν εκτοξευθεί πάνω από 400% φέτος, λόγω της ρεκόρ αύξησης της τιμής του Bitcoin.
Ωστόσο, η τιμή του Bitcoin έχει πρόσφατα υποχωρήσει από το υψηλό των 108.000 δολαρίων, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες για την έκθεση του MicroStrategy στην αστάθεια της αγοράς.
Παρ’ όλα αυτά, ο Scaramucci θεωρεί αβάσιμους τους φόβους για αναγκαστικές πωλήσεις Bitcoin. «Το αφήγημα ότι θα αναγκαστεί να πουλήσει εκατοντάδες χιλιάδες tokens στην αγορά, νομίζω ότι είναι ένα επιβεβλημένο αφήγημα», δήλωσε.
Ο Scaramucci απέδωσε αυτή την εμπιστοσύνη στην εμπειρία του στη Wall Street, προσθέτοντας ότι η δομή χρέους του MicroStrategy διαφέρει ουσιαστικά από καταστάσεις όπως η κατάρρευση της Lehman Brothers το 2008.
Προσωρινή παύση αγορών Bitcoin από τη MicroStrategy
Φήμες έχουν κυκλοφορήσει ότι το MicroStrategy μπορεί να παύσει τις αγορές Bitcoin τον Ιανουάριο λόγω πιθανών περιορισμών blackout που σχετίζονται με την έκδοση μετοχών ή μετατρέψιμου χρέους.
Τέτοιες περίοδοι blackout είναι συχνές για εισηγμένες εταιρείες, συχνά επιβάλλονται γύρω από το κλείσιμο του οικονομικού τριμήνου για συμμόρφωση με κανονισμούς εσωτερικής πληροφόρησης.
Αναλυτές εκτιμούν ότι η πιθανή παύση θα έχει περιορισμένο αντίκτυπο, δεδομένων των σημαντικών Bitcoin αποθεμάτων της εταιρείας και της ιστορικής συμμόρφωσης της με τους κανονισμούς.
Θετική μακροπρόθεσμη προοπτική για το Bitcoin
Παρόλο που η πρόσφατη πτώση της τιμής του Bitcoin έχει προκαλέσει ανησυχίες, ο Anthony Scaramucci παραμένει αισιόδοξος για τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες του κρυπτονομίσματος. Αναγνώρισε ότι το Bitcoin θα μπορούσε να υποστεί διορθώσεις της τάξης του 30%-40% τον επόμενο χρόνο, πιθανώς πέφτοντας στα 60.000–70.000 δολάρια.
Ωστόσο, υπογράμμισε παράγοντες όπως η εισαγωγή διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων (ETFs) Bitcoin και η πιθανή θετική νομοθεσία που θα μπορούσαν να υποστηρίξουν τη σταθερότητα της τιμής του Bitcoin.
«Θα μπορούσε να φτάσει τα 18 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς; Πιστεύουμε ότι θα μπορούσε», είπε ο Scaramucci, ενώ προειδοποίησε ότι ο δρόμος για μια τέτοια αποτίμηση δεν θα είναι γραμμικός.
Σημείωσε επίσης ότι η αυξανόμενη υιοθέτηση του Bitcoin και το ενδιαφέρον από θεσμικούς επενδυτές θα μπορούσαν να συνεχίσουν να οδηγούν την εκτίμησή του μακροπρόθεσμα.
