Η Pantera Capital επένδυσε 300 εκατ. δολάρια σε εταιρείες με crypto treasuries, προβλέποντας ότι οι αποδόσεις τους θα είναι καλύτερες από αυτές των crypto ETFs.
Η εταιρεία για κρυπτονομίσματα Venture Capital ,σύμφωνα με το cointelegraph.com, ανέφερε την Τρίτη, μέσω του γενικού εταίρου Cosmo Jiang και του επικεφαλής περιεχομένου Erik Lowe, ότι τα Digital Asset Treasuries (DATs) «μπορούν να παράγουν απόδοση που αυξάνει την καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή, οδηγώντας σε μεγαλύτερη κατοχή υποκείμενων tokens με την πάροδο του χρόνου σε σχέση με την απλή κατοχή spot».
Πρόσθεσαν:
«Η κατοχή ενός DAT θα μπορούσε να προσφέρει υψηλότερες προοπτικές απόδοσης σε σύγκριση με την άμεση κατοχή tokens ή μέσω ενός ETF».
Η Pantera έχει τοποθετήσει πάνω από 300 εκατ. δολάρια σε εταιρείες crypto treasury στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο και το Ισραήλ, οι οποίες κατέχουν διάφορα tokens, συμπεριλαμβανομένων των Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (SOL) και άλλων altcoins.
«Αυτά τα DATs αξιοποιούν τις μοναδικές τους συνθήκες για να εφαρμόσουν στρατηγικές που αυξάνουν τις ψηφιακές τους συμμετοχές με τρόπο που ενισχύει την αξία ανά μετοχή», ανέφεραν οι Jiang και Lowe.
Οι εταιρείες crypto treasury έχουν εξελιχθεί στην πιο «καυτή» τάση της Wall Street, προσελκύοντας δισεκατομμύρια από επενδυτές και βλέποντας τις μετοχές τους να εκτοξεύονται. Ωστόσο, ορισμένοι προειδοποιούν ότι η αγορά έχει γεμίσει και πολλές εταιρείες μπορεί να καταρρεύσουν.
Η Pantera βλέπει την BitMine ως πρότυπο
Η BitMine Immersion Technologies, εταιρεία Ethereum treasury με πρόεδρο τον Tom Lee, αποτέλεσε την πρώτη επένδυση του Pantera DAT Fund, καθώς «ενσαρκώνει μια εταιρεία με ξεκάθαρο στρατηγικό σχέδιο και ηγεσία για την εκτέλεσή του».
Σε δυόμισι μήνες, η BitMine έγινε η μεγαλύτερη εταιρεία Ether treasury και η τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο σε συνολικά crypto holdings μεταξύ των εισηγμένων. Διαθέτει σχεδόν 1,2 εκατ. ETH (περίπου 5,3 δισ. δολάρια) και στοχεύει να αποκτήσει το 5% της συνολικής προσφοράς του token.
Το μοντέλο της αυξάνει τα tokens ανά μετοχή μέσω έκδοσης μετοχών σε premium σε σχέση με το NAV, χρήσης μετατρέψιμων ομολόγων για αξιοποίηση της μεταβλητότητας και δημιουργίας αποδόσεων από staking και DeFi.
Η Pantera δήλωσε ότι η ικανότητα της BitMine να εκτελέσει βιώσιμα τη στρατηγική της «θα φανεί με τον χρόνο», αλλά ήδη έχει προσελκύσει παραδοσιακά θεσμικά κεφάλαια από ονόματα όπως οι Stan Druckenmiller, Bill Miller και ARK Invest.
Απόδειξη στην τιμή της μετοχής
Η μετοχή της BitMine (BMNR) έχει σημειώσει άνοδο άνω του 1.300% από τότε που ξεκίνησε τη στρατηγική αγορών ETH στα τέλη Ιουνίου. Στο ίδιο διάστημα, το ETH έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 90%.
«Πιστεύουμε ότι η αναπτυξιακή ιστορία των υψηλότερης ποιότητας DATs θα εκτιμηθεί από περισσότερους θεσμικούς επενδυτές, όπως συνέβη με την Strategy», ανέφερε η Pantera.
Τα crypto treasuries δεν είναι χωρίς ρίσκο
Δεν συμφωνούν όλοι ότι οι εταιρείες crypto treasury είναι καταδικασμένες να πετύχουν.
Στις αρχές του μήνα, ο συνιδρυτής του Ethereum, Vitalik Buterin, προειδοποίησε ότι η υπερβολική μόχλευση θα μπορούσε να οδηγήσει στην κατάρρευσή τους, εάν δεν υπάρξει υπεύθυνη διαχείριση.
Ο συνιδρυτής της Framework Venture, Vance Spencer, δήλωσε την Τρίτη ότι το μεγαλύτερο μέρος του ETH που αποκτούν τα treasuries «θα τοποθετηθεί σε onchain αγορές δανεισμού, αντλώντας stablecoins για looping ή farming».
Αναλυτές της Standard Chartered προειδοποίησαν τον Ιούνιο ότι το νέο κύμα εταιρειών Bitcoin treasury θα μπορούσε να κινδυνεύσει να βρεθεί «κάτω από το νερό» εάν η τιμή του Bitcoin υποχωρήσει απότομα.
