Σύμφωνα με το Bloomberg
Η εταιρεία, που εδρεύει στο Tysons Corner της Βιρτζίνια και έχει μετατραπεί σε μοχλευμένη επενδυτική proxy για το Bitcoin, αγοράζει Bitcoin για εννέα συνεχόμενες εβδομάδες, με τον συνιδρυτή και πρόεδρο Michael Saylor να επιδιώκει να ενισχύσει τη στρατηγική διακράτησης Bitcoin. Η εταιρεία κατέχει περίπου $44,3 δισ. σε Bitcoin.
Πρόσφατες αγορές και λογιστική αλλαγή
Σύμφωνα με κατάθεση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), η MicroStrategy αγόρασε 1,070 Bitcoin στις 30 και 31 Δεκεμβρίου με μέση τιμή περίπου $94,000.
Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης ότι θα αναφέρει ζημίες απομείωσης ύψους $1 δισ. για το τέταρτο τρίμηνο. Σε συνδυασμό με τις πρόσφατες αγορές, τα Bitcoin στον ισολογισμό της MicroStrategy θα αυξηθούν κατά $17,9 δισ. φτάνοντας τα $24 δισ. στις αρχές του νέου έτους, καθώς η εταιρεία υιοθετεί τη λογιστική αποτίμηση σε εύλογη αξία για τα κρυπτονομίσματα.
Προσφορές προνομιούχων μετοχών και στρατηγική άντλησης κεφαλαίων
Η MicroStrategy σχεδιάζει να αντλήσει έως και $2 δισ. μέσω μίας ή περισσότερων προσφορών διηνεκών προνομιούχων μετοχών το πρώτο τρίμηνο του 2025. Αυτές οι μετοχές θα έχουν προτεραιότητα έναντι των κοινών μετοχών Class A.
Η εταιρεία έχει ήδη επιτύχει πάνω από τα δύο τρίτα των στόχων της για άντληση $42 δισ. μέσω πωλήσεων μετοχών και μετατρέψιμου χρέους έως το 2027.
Οι προνομιούχες μετοχές θα προσελκύσουν επενδυτές όπως ασφαλιστικές εταιρείες, συνταξιοδοτικά ταμεία και τράπεζες, σύμφωνα με τον αναλυτή της Benchmark, Mark Palmer.
Προκλήσεις και μεταβλητότητα
Η MicroStrategy χρειάζεται να συνεχίσει να αντλεί κεφάλαια για να αγοράζει Bitcoin, καθώς η βασική της δραστηριότητα λογισμικού παρουσίασε ζημίες σε τρία από τα τέσσερα τελευταία τρίμηνα.
Η μεταβλητότητα στις μετοχές της MicroStrategy βοηθά την εταιρεία να αντλεί κεφάλαια πιο εύκολα, κυρίως μέσω της αγοράς μετατρέψιμων ομολόγων, αλλά ταυτόχρονα προκαλεί ανησυχίες για τη μείωση της αξίας των μετοχών από νέες εκδόσεις.
Η πρόταση για αύξηση του αριθμού εξουσιοδοτημένων μετοχών από 330 εκατομμύρια σε 10,3 δισ. προκάλεσε πτώση 9,6% στην τιμή της μετοχής τον Δεκέμβριο. Η ψήφιση της πρότασης αναμένεται στις 21 Ιανουαρίου, με τον Saylor, ως μεγάλο μέτοχο, να αναμένεται να εξασφαλίσει την έγκρισή της.
Αποτίμηση στρατηγικής
Ο Palmer εκτιμά ότι η πτώση της μετοχής λόγω της πρότασης για αύξηση των μετοχών είναι «υπερβολική» και παραμένει αισιόδοξος για τη στρατηγική της εταιρείας, καθώς οι αγορές Bitcoin μπορούν να ωφελήσουν τους μετόχους μακροπρόθεσμα.
Η MicroStrategy είχε πραγματοποιήσει αγορές Bitcoin άνω του $1 δισ. τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο, αλλά οι αγορές μειώθηκαν πρόσφατα, παρά τη μείωση των τιμών του Bitcoin από τα ιστορικά υψηλά.
«Η στρατηγική της MicroStrategy για την αγορά Bitcoin δεν είναι προγραμματική αλλά ευκαιριακή», δήλωσε ο Palmer, σημειώνοντας ότι η επιθετική προσέγγιση της εταιρείας ενισχύθηκε μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ.
