Κατά τη διάρκεια της φετινής Εβδομάδας Blockchain στο Παρίσι, ο Bob Ejodame, Αντιπρόεδρος Κεφαλαιαγορών της INX, προσέφερε μια διορατική άποψη σχετικά με το εξελισσόμενο κανονιστικό τοπίο στις Ηνωμένες Πολιτείες, την αναδυόμενη σημασία των πραγματικών περιουσιακών στοιχείων (RWA) και τις ευρύτερες επιπτώσεις για την υιοθέτηση του κρυπτονομίσματος τόσο από ιδρύματα όσο και από μικροεπενδυτές.
Μια Στροφή στη Ρύθμιση των Η.Π.Α.
Ο Ejodame ξεκίνησε αναφερόμενος στη σημαντική στροφή στη νοοτροπία που προκλήθηκε από την εκλογή του Προεδρού Ντόναλντ Τραμπ τον Νοέμβριο του 2024. Παρόλο που δεν έχουν ακόμη θεσπιστεί συγκεκριμένοι κανονισμοί, η γλώσσα από τον Λευκό Οίκο υποδηλώνει μια στάση υπέρ της καινοτομίας, σε σύγκριση με τα προηγούμενα κανονιστικά εμπόδια.
“Παλιότερα, η βάση μιας επιχείρησης στις Η.Π.Α. ήταν μειονέκτημα σε παγκόσμιες συζητήσεις,” είπε. “Τώρα, αυτό το στίγμα εξαφανίζεται γρήγορα.”
Παρά το πρώιμο στάδιο των προτεινόμενων αλλαγών, ο Ejodame ανέφερε πως η αισιοδοξία έχει ήδη επηρεάσει τη διεθνή αντίληψη.
Η έννοια του “ειδικού σκοπού μεσίτη” και η επέκταση των δικαιωμάτων φύλαξης για τους μεσίτες θα μπορούσαν να ανοίξουν νέες ευκαιρίες, ιδίως για τις εταιρείες που ήδη λειτουργούν υπό τα κανονιστικά πλαίσια των Η.Π.Α.
RWA: Από την Υπερβολή στην Υποδομή
Τα έργα κρυπτονομισμάτων που αφορούν τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία (RWA) έχουν αποτελέσει σημαντικό θέμα συζήτησης τα τελευταία χρόνια, αλλά σύμφωνα με τον Ejodame, το 2024 σηματοδότησε μια καμπή. Μεγάλοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων όπως οι BlackRock και Franklin Templeton αρχίζουν να αποκαλύπτουν την έκταση των στρατηγικών τους για την τοκενποίηση, πολλές από τις οποίες είχαν σχεδιαστεί εδώ και χρόνια.
“Οι νικητές της προηγούμενης χρονιάς ήταν τα χρηματικά κεφάλαια που τοκενίζουν κρατικά περιουσιακά στοιχεία,” παρατήρησε ο Ejodame.
Ωστόσο, κοιτάζοντας μπροστά, πιστεύει ότι τα stablecoins είναι έτοιμα να κυριαρχήσουν στη συζήτηση για τα RWA. Παρόλο που συχνά παραβλέπονται σε αυτό το πλαίσιο, υποστηρίζει ότι τα stablecoins είναι “το απόλυτο πραγματικό περιουσιακό στοιχείο” λόγω της χρησιμότητάς τους στα παγκόσμια χρηματοπιστωτικά συστήματα.
Ένας άλλος τομέας που ανέδειξε είναι η τοκενποίηση των ιδιωτικών πιστωτικών αγορών. Ένα νέο προϊόν, μια τοκενισμένη υπεραξία δανείου με δυνατότητες δευτερογενούς διαπραγμάτευσης, αναμένεται να λανσαριστεί σύντομα. Αυτή η κίνηση θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια νέα φάση στην υιοθέτηση του blockchain στο θεσμικό χρηματοπιστωτικό τομέα.
Στον τομέα της λιανικής, ο Ejodame τόνισε την προσβασιμότητα. Μέσω τοκενισμένων μετοχών, άτομα στις αναπτυσσόμενες χώρες μπορούν να αποκτήσουν κλασματική έκθεση σε δημόσιες εταιρείες όπως η Tesla ή η Google – μια ευκαιρία που προηγουμένως ήταν εκτός εμβέλειας.
Η εστίαση, εξήγησε, είναι στην ενδυνάμωση των καθημερινών επενδυτών σε χώρες όπως η Νιγηρία, η Αργεντινή ή οι Φιλιππίνες να επενδύουν σε παγκόσμιες αγορές με μόλις 10 δολάρια.
Ο Ρόλος της INX σε Ένα Πιο Ευρύ Οικοσύστημα
Αν και η συζήτηση δεν είχε προωθητικό χαρακτήρα, ο Ejodame αναφέρθηκε οριακά στην πρόσφατη απόκτηση της INX από την Republic. Αν και η συμφωνία αναμένει κανονιστική έγκριση, αντιπροσωπεύει μια σημαντική στιγμή στον χώρο των ψηφιακών άσων.
Η INX, η οποία ήταν προηγουμένως δημόσια εταιρεία στην Καναδά, έχει καθιερωθεί ως ένας πλήρης πάροχος υπηρεσιών ψηφιακών άσων – από την εκ issuance έως την καταχώριση και την καταβολή μερισμάτων. Η απόκτηση από την Republic, μια εταιρεία γνωστή για τον αντίκτυπό της στην α crowdfunding και στις δύο Η.Π.Α. και την Ευρώπη, ανοίγει νέες δυνατότητες για την ενσωμάτωση του παγκόσμιου υποδομής κεφαλαιαγορών.
“Συνδυάζουμε τις ικανότητες,” σημείωσε ο Ejodame, “και δημιουργούμε ένα οικοσύστημα που υποστηρίζει τον πλήρη κύκλο ζωής ενός ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου – από τη συμβουλευτική και την εκ Issuance έως την εμπορία και την κατανομή.”
Συμπέρασμα
Από τη ρύθμιση στις Η.Π.Α. έως τις θεσμικές προόδους στους ιδιωτικούς πιστωτικούς τομείς, και την αυξημένη πρόσβαση για τους λιανικούς επενδυτές παγκοσμίως, η αφήγηση RWA δεν είναι πια θεωρητική.
Οι απόψεις του Bob Ejodame επιβεβαιώνουν μια ταχύτατα ώριμη αγορά στην οποία τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία γίνονται κεντρικής σημασίας για την επόμενη φάση υιοθέτησης του blockchain.
Η συνέντευξη αυτή είναι προϊόν συνεργασίας με την Εβδομάδα Blockchain του Παρισιού 2025.
