Η Grayscale, η μεγάλη εταιρεία διαχείρισης κρυπτονομισματικών περιουσιακών στοιχείων που επιβλέπει 14,74 δισεκατομμύρια δολάρια, επιδιώκει να μετατρέψει ένα πολυasset κρυπτονόμισμα ταμείο σε spot exchange-traded fund (ETF).
Σύμφωνα με το The Defiant, στις 15 Οκτωβρίου, το Χρηματιστήριο Νέας Υόρκης (NYSE) Arca υπέβαλε μια αίτηση 19b-4 εκ μέρους της Grayscale, ζητώντας από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Η.Π.Α. (SEC) να επιτρέψει τη μετατροπή του Grayscale Digital Large Cap Fund σε spot ETF.
Το ταμείο διαθέτει αυτή τη στιγμή 520 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, εκ των οποίων το 76% είναι επενδυμένο σε Bitcoin, ενώ το 18% έχει διατεθεί σε Ethereum. Το ταμείο επενδύει επίσης το 4,16% του κεφαλαίου του σε Solana (SOL), το 1,76% σε Ripple (XRP) και το 0,66% σε Avalanche (AVAX).
Εάν εγκριθεί, αυτή η μετατροπή θα αποτελέσει το πρώτο πολυ-token ETF της Grayscale, προσφέροντας στους επενδυτές έκθεση σε ένα καλάθι ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε ένα μόνο, εμπορεύσιμο προϊόν.
Αυτή η τελευταία αίτηση αποτελεί την πέμπτη σχετική ενέργεια της Grayscale για ETF το 2024, μετά τις μετατροπές του Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) και του Grayscale Ethereum Trust (ETHE), καθώς και δύο μίνι εκδόσεων αυτών των ταμείων που λανσαρίστηκαν νωρίτερα φέτος.
Ωστόσο, η SEC έχει περιγράψει το SOL ως μη καταγεγραμμένο χρηματοοικονομικό προϊόν σε πολλές περιπτώσεις, υποδεικνύοντας ότι η ρυθμιστική αρχή μπορεί να μην είναι πρόθυμη να αποδεχθεί την προσπάθεια της Grayscale να επιτρέψει την Digital Large Cap Fund ως ETF.
Επίσης, δεν έχουν εισέλθει ρυθμιζόμενα προϊόντα futures στην αμερικανική αγορά για το SOL, XRP ή AVAX, με την SEC να επικαλείται την ύπαρξη ανεπτυγμένων αγορών futures για το BTC και ETH ως σημαντικό παράγοντα κατά την έγκριση των Bitcoin και Ethereum ETFs νωρίτερα φέτος.
Παρά ταύτα, η VanEck, η εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων σχεδόν 90 δισεκατομμυρίων δολαρίων, κατέθεσε αίτηση για να λανσάρει ένα spot Solana ETF τον Ιούνιο.
Η SEC μήνυσε επίσης τη Ripple Labs το 2020, ισχυριζόμενη ότι παραβίασε τους νόμους περί χρηματοοικονομικών προϊόντων μέσω πωλήσεων XRP. Ωστόσο, ένα αμερικανικό δικαστήριο διαπίστωσε ότι το XRP και άλλα κρυπτονομίσματα δεν αποτελούν εγγενώς χρηματοοικονομικά προϊόντα, ανεξάρτητα από το αν οι κύριες διανομές πραγματοποιήθηκαν μέσω συμβολαίων επενδύσεων χρηματοοικονομικών προϊόντων, σε μια ιστορική απόφαση τον Ιούλιο του 2023.
Στις 2 Οκτωβρίου, η Bitwise κατέθεσε αίτηση για να λανσάρει ένα spot XRP ETF, ακολουθούμενη από μια ανταγωνιστική αίτηση της Canary Capital στις 8 Οκτωβρίου. Η Canary Capital κατέθεσε επίσης αίτηση για να λανσάρει ένα spot Litecoin (LTC) ETF στις 15 Οκτωβρίου. Τον Απρίλιο, η Coinbase λάνσαρε τα πρώτα συμβόλαια futures για Litecoin που ρυθμίζονται από την Επιτροπή Εμπορίου με Συναλλαγές Εμπορευμάτων των Η.Π.Α.
Η έγκριση των spot Bitcoin και Ethereum περιουσιακών στοιχείων δεν ήρθε χωρίς αντιπαραθέσεις, με την Grayscale να καταθέτει πρώτα αίτηση για τη μετατροπή του Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ενός προϊόντος διαπραγμάτευσης (ETP), σε ETF το 2016. Ωστόσο, η Grayscale withdrew την προσφορά της ένα χρόνο αργότερα, αφού η αίτησή της δεν έγινε καλά δεκτή από την SEC.
Τον Οκτώβριο του 2021, η Grayscale κατέθεσε ξανά αίτηση για να μετατρέψει το GBTC σε spot ETF, το οποίο η SEC απέρριψε τον Ιούνιο του 2022. Ωστόσο, η Grayscale μήνυσε την SEC και εξασφάλισε μια δικαστική νίκη τον Αύγουστο του 2023 — αναγκάζοντας την SEC να επανεξετάσει την απόφασή της. Η Grayscale ήταν μεταξύ των επτά εκδοτών περιουσιακών στοιχείων που επίσης υπέβαλαν αίτηση για Ethereum ETFs εκείνο το μήνα.
Τον Ιανουάριο του 2024, η SEC έδωσε το «πράσινο φως» για την είσοδο των spot Bitcoin ETFs στην αγορά, πριν εγκρίνει τα spot Ethereum ETFs τον Μάιο.
Η λίστα των κρυπτονομισματικών trusts της Grayscale έχει επεκταθεί ταχέως τα τελευταία χρόνια, με την εταιρεία να προσφέρει αυτή τη στιγμή 20 ταμεία μεμονωμένων περιουσιακών στοιχείων και τέσσερα «πολυasset» ταμεία.
Τα trusts της Grayscale περιλαμβάνουν προϊόντα διαπραγμάτευσης (ETPs), τα οποία, σε αντίθεση με τα ETFs, δεν είναι καταγεγραμμένα βάσει του Νόμου περί Επενδυτικών Εταιρειών του 1940. Αυτό σημαίνει ότι τα ταμεία δεν υπόκεινται στις ίδιες ρυθμιστικές απαιτήσεις όπως ο Νόμος του 1940 και δεν μπορούν να προσφερθούν στο επενδυτικό κοινό.
Τα προϊόντα μεμονωμένων περιουσιακών στοιχείων της Grayscale περιλαμβάνουν trusts που προσφέρουν έκθεση σε AVAX, XRP και SOL. Η Grayscale λάνσαρε το τελευταίο της ETP, το Grayscale Aave Trust, στις 3 Οκτωβρίου.
Στις 10 Οκτωβρίου, η Grayscale ανέφερε 35 altcoins μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων που εξετάζει για μελλοντικά trusts, συμπεριλαμβανομένων των Dogecoin (DOGE), Worldcoin (WLD) και Jupiter (JUP).
