Πολλές μετοχές που συνδέονται με το κορυφαίο κρυπτονόμισμα Bitcoin (BTC) σημείωσαν σημαντικές πτώσεις τον Αύγουστο. Σύμφωνα με τα δεδομένα της S&P Global Market Intelligence,
Σύμφωνα με τοThe Motley Fool,
τα ETFs που συνδέονται με την τιμή spot του Bitcoin, όπως το iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), ακολούθησαν σχεδόν ακριβώς την πτώση της τιμής του Bitcoin κατά 10,4%. Παράλληλα, μετοχές όπως αυτές της MicroStrategy (NASDAQ: MSTR), που είναι γνωστή για τις επενδύσεις της σε Bitcoin, καθώς και της εταιρείας εξόρυξης κρυπτονομισμάτων Riot Platforms (NASDAQ: RIOT), παρουσίασαν μεγαλύτερη μεταβλητότητα λόγω της σχέσης τους με το Bitcoin. Η μετοχή της MicroStrategy έπεσε κατά 18%, ενώ η Riot σημείωσε πτώση 26%.
Οι λόγοι πίσω από την πρόσφατη πτώση της τιμής του Bitcoin
Το ερώτημα που ανακύπτει είναι γιατί το Bitcoin κατέρρευσε τον περασμένο μήνα, σε μια εποχή που αναμενόταν να καταγράψει μεγάλη άνοδο λόγω της επικείμενης μείωσης ανταμοιβών των εξορυκτών (halving) και της εισροής κεφαλαίων στα νέα spot Bitcoin ETFs. Παρά τις προσδοκίες, το Bitcoin έχει υποχωρήσει κατά 21% από το ιστορικό υψηλό των $73.750 που καταγράφηκε τον Μάρτιο, περίπου ένα μήνα πριν από το κρίσιμο halving.
Ο κύριος λόγος για την πτώση του Bitcoin είναι ο συνδυασμός οικονομικών ανησυχιών και της λανθασμένης κατανόησης του κλασικού κύκλου halving. Το Bitcoin θεωρείται συχνά ως επένδυση υψηλού ρίσκου και επηρεάζεται έντονα από τις μεταβολές στην οικονομία, όπως τα επιτόκια των δανείων. Όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, η τιμή του Bitcoin τείνει να αυξάνεται, ενώ η αβεβαιότητα σχετικά με τα μελλοντικά επιτόκια μπορεί να οδηγήσει σε πτώση της τιμής του.
Τον Αύγουστο, οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Federal Reserve μειώθηκαν λόγω αντικρουόμενων οικονομικών εκθέσεων. Παρά το γεγονός ότι υπήρχε προσδοκία για μείωση των επιτοκίων, το αποτέλεσμα αυτό δεν ήταν εγγυημένο, δημιουργώντας ισχυρούς αντίθετους ανέμους για το Bitcoin.
Απώλεια δύναμης από το halving του Bitcoin
Αναφορικά με την έλλειψη δυναμικής αύξησης της τιμής από το halving, πρέπει να σημειωθεί ότι η άνοδος της τιμής του Bitcoin συνήθως έρχεται αρκετούς μήνες μετά το halving. Για παράδειγμα, μετά το halving του 2016, η τιμή του Bitcoin μειώθηκε κατά 5% μέσα στους πρώτους τρεις μήνες, αλλά αυξήθηκε κατά 262% μέσα σε έναν χρόνο. Το halving του 2020 ήταν διαφορετικό, με άνοδο 31% σε τρεις μήνες και 534% σε έναν χρόνο.
Παρότι η ιστορία δεν επαναλαμβάνεται πάντα ακριβώς, οι κύκλοι της αγοράς συχνά παρουσιάζουν ομοιότητες. Όταν οι αισιόδοξοι για το Bitcoin, όπως ο πρόεδρος της MicroStrategy, Michael Saylor, προβλέπουν ότι η τιμή του Bitcoin θα μπορούσε να τριπλασιαστεί έως το τέλος του έτους, αυτές οι προβλέψεις βασίζονται στις συνηθισμένες τάσεις της αγοράς, παρά το αργό ξεκίνημα.
MicroStrategy και Riot: Περισσότερο ρίσκο, μεγαλύτερες πιθανές ανταμοιβές
Η MicroStrategy, που συχνά θεωρείται ως άμεση επένδυση στο Bitcoin, κατέχει σήμερα 226.331 Bitcoin, αξίας $13,4 δισεκατομμυρίων με τις τρέχουσες τιμές. Η βασική δραστηριότητά της παρήγαγε έσοδα $11 εκατομμυρίων και λειτουργικό κέρδος $20 εκατομμυρίων το δεύτερο τρίμηνο, αλλά αυτά είναι μικρά ποσά μπροστά στις δραματικές αλλαγές που προκύπτουν από τις διακυμάνσεις της τιμής του Bitcoin.
Η Riot Platforms στηρίζεται ακόμη περισσότερο στο Bitcoin, καθώς εξόρυξε το κρυπτονόμισμα με κόστος $25.327 ανά νόμισμα το δεύτερο τρίμηνο του 2024, ενώ το αντίστοιχο κόστος το 2023 ήταν μόλις $5.734 ανά νόμισμα. Η εταιρεία δεν μπορεί να επιβιώσει εάν η τιμή του Bitcoin δεν ακολουθήσει την αύξηση αυτών των εξόδων εξόρυξης.
Εν τέλει, οι έμμεσες επενδύσεις σε Bitcoin, όπως οι μετοχές της Riot και της MicroStrategy, προσθέτουν ένα επιπλέον επίπεδο ρίσκου σε μια ήδη ριψοκίνδυνη κατηγορία επενδύσεων. Οι μακροπρόθεσμες ανταμοιβές θα μπορούσαν να είναι τεράστιες, αλλά οι επενδυτές πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για τις αβεβαιότητες και τις οικονομικές κρίσεις που ενδέχεται να προκύψουν.
